是天使种子还是VC主流品牌之外聊聊风投

是天使种子？还是VC主流？品牌之外，聊聊风投转载cyzone导语： 多年来，一直关注着市场营销或品牌，所写文章也大多与此有关，最多涉及行业不同。机缘巧合，今年以来，除了本职品牌营销工作之余，笔者因为某项目运作关系，也被拉扯入一个陌生又神秘

多年来，一直关注着市场营销或品牌，所写文章也大多与此有关，最多涉及行业不同。机缘巧合，今年以来，除了本职品牌营销工作之余，笔者因为某项目运作关系，也被拉扯入一个陌生又神秘，却风风火火的朝阳行业，这也是标题当中提到的――天使种子与VC风投。

相信大部分朋友对这两个名词是很熟悉的，更或许有过相关接触。我没看过创智赢家，准确的说只看过两集不到，但我想很多朋友都在运作着自己的项目或公司平台，是顺利或者坎坷，只有自己知其中酸甜苦辣，当然，相信其中大部分不顺利是来自于前期的资金需求，所以，今天也聊聊有关项目投资，特别是天使种子投资的方面，希望对有资金需求的朋友一些参考。

说到天使投资，大部分会想到seed（种子）投资，一个方案还停留在种子初期，甚至是脑海里，就有人或机构进行投资运作，在国外已相当普遍。据保守的估计，国外天使投资量是风险投资量的两倍，而项目至少是风险投资的20倍，然而，这一投资形式在我国却还是几乎空白。

为什么在美国，天使种子投资能与风险VC投资比重持平，而在中国，种子投资却远远少于中后期VC投资？

这一现状是不正常的。因为，一方面，据资料显示，国内银行的个人储蓄已逾7万亿元，另一方面，大量的创业设想、发明专利因缺少资金闲置一旁。民间储存着对天使投资的巨大需求。

天使投资（ANGELINVEST）是自由投资者或非正式风险投资机构对原创项目构思或小型初创企业进行的一次性的前期投资。

天使投资是风险投资的先锋。当创业设想还停留在创业者的笔记本上或脑海中时，风险VC投资很难眷顾它们。此时，一些个体投资人如同双肩插上翅膀的天使，飞来飞去为这些企业接生。投资专家有个比喻，好比对一个学生投资，风险投资公司着眼大学生，机构投资商青睐中学生，而天使投资者则培育萌芽阶段的小学生。

目前，仅在美国就有天使投资者300万人。

在发达国家，天使投资已非常普及。它哺育了许多著名公司。

在美国硅谷，关于天使投资最常被人引用的经典案例是，1998年，两位还没毕业的穷学生去向Sun公司的共同创始人安迪。贝托尔斯海姆讲述他们的创业梦想，讲了半天，老头不是很理解，但是被两个年轻人的激情和梦想所感染，对他们说：我听不懂你们的商业模式，先给你们一张支票，半年之后告诉我你们在做什么。于是，靠着这20万美元支票起家，两个人一步步打造出了今天的Google，而贝托尔斯海姆的20万美元后来演变成近3亿美元的传奇故事。

这样的传奇在美国屡见不鲜，很多颇具规模的公司都是在种子期得到天使投资后蓬勃发展的。比如1976年，瓦尔丁个人投资20万美元创建Apple计算机公司，仅仅四年后，他持有的股份价值达到1.54亿美元，增长了770倍。1993年金柏林向西埃纳公司投资160万美元，1997年西埃纳上市后，回收1.5亿美元。

而在我国，这一投资形式还是空白。这主要是因为我们国家的投资者偏重于短期行为，一般人都不愿意去做孵小鸡的事儿，而是更愿意赶快把小鸡养大，卖出去把钱捞回来。也就是说，一般人着重在桃子不太熟的时候准备摘那个熟桃子而不愿意去播种、培育树苗。这是一个原因。

还有一个原因，很重要的是天使投资本身主要应该是民间投资。中国现在有钱人是有，但是有钱人做天使投资的很少。为什么呢？第一他不理解，第二他觉得没有保障，我给你钱，你赚了钱之后怎么办，或者遇上骗子怎么办，这些在法律上都没有规定。所以现在风险投资的绝大部分是由政府和有政府背景的公司出的，真正民间的钱并没有进入。

还要特别指出，天使投资的成功率不到10％，那还是被选上的部分，被选上的机率如同你与刘翔比赛跨栏，相当渺茫。实际上，从被选的项目来说，可能100个项目里只能选它1个。选上之后也只有10％左右成功，也就是说成功率应（全球品牌网）该是1‰。但从另一个方面来看，我们国家这么大，而且实行的是让一部分人先富起来的政策，所以中国的收入差距也确实比较大。银行里的居民存款已经超过7万亿元。有人说这7万亿元中20％的人拥有80％的存款，这说明，中国确实出现了一批有钱人。这批人是有天使投资能力的，但目前政策上、社会环境上还没有出现使他们投入风险投资、天使投资的动力。

目前我国的就业形势发生了很大变化，年轻人自己创业的比例增多。但能得到天使投资的人是非常少的。渴望得到天使投资的人，不应该去空想，要真正去创新，然后通过各种试验和计算来完善自己的想法。

对于投资者来说，必须看到天使投资的风险是很大的。它需要长时期才能得到回报，因而具有很大的冒险性。所以在投资的时候应该先算败再算胜，要做好全军覆没的准备，你才有可能胜。关键在于一个敢字。

不过，天使投资对我们国家更重要的意义还在创业方，创业缺乏资金，也没有成型的计划，那么天使投资家变得非常重要。如果天使投资家认准了你的想法，就有可能和你共同把想法变成现实。

谢秋旭与蒙牛的故事也演绎出一个经典。牛根生在伊利期间因为订制包装制品时与谢秋旭成为好友，当牛自立门户之时，谢作为一个印刷商人，慷慨地掏出现金注入到初创期的蒙牛，并将其中的大部分（近95％）的股权以谢氏信托的方式无偿赠与蒙牛的管理层、雇员及其他受益人，而不参与蒙牛的任何管理和发展安排。最终谢秋旭也收获不菲，380万元的投入如今已变成10亿元。

此外，张朝阳的爱特信得到其老师美国麻省理工学院尼古拉。庞帝教授等的20多万美元天使投资，后转型为搜狐网，并发展到今天的规模；2000年李彦宏和徐勇借助120万美元的天使投资，创建刚刚在纳斯达克上市的百度；十多年前刚刚毕业的田溯宁和丁健结识爱国华商刘耀伦先生，并获得了25万美元的天使投资创建亚信，这些故事人们也都耳熟能详。

在我国的天使投资人而言，主要来源于三类人：一是海外归国的高学历的新富阶层和外企中的中方高级管理阶层。二是国内的一些个体经营者包括个体公司老板、一些行业的高收入个人等群体。三是一些手上拥有家族几代积累（全球品牌网）的大笔财富，在目前增值乏力的市场情况下需要有所投资，但又缺乏好的投资方式的群体。但是，我国富裕阶层由于自身素质和观念形成的风险规避意识，缺乏创业投资的相关知识，以及创业投资机制和投资环境的不健全，民间资本远未成为推动天使投资发展的中坚力量。

我们说企业有种子期、初创期、膨胀期、增长期和成熟期。风险投资投在种子期的很少，投在初创期的也比较少。但是，天使投资80％都投在种子期或者初创期。

在中国，无论是做天使种子投资还是VC风险投资，都面临着比美国更艰难的环境，主要是多年来我们就缺少一种氛围，这不是短期内能够改变的，所以，最后要说的，是创业者，无论资金需求多少，都要第一，自力更生，第二，才是雪中送炭。否则，一味等着风投，最后VC不来，天使也不来，项目就很可能死翘翘了。

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