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【资讯】牛市迈入第三阶段资金将填平估值洼地

发布时间:2020-10-17 02:32:20 阅读: 来源:金属桶厂家

牛市迈入第三阶段 资金将填平估值洼地

日前,率先看多的国泰君安召开了一场电话会议,国泰君安策略分析师乔永远认为牛市将进入第三阶段,且上调了沪指目标点位至4600点。  目前有机构提示,4月军工板块重点在于发动机燃气机重大专项预推出,建议关注发动机板块相关个股 。同时,住建部 4月13日发布消息,全国城市地下综合管廊建设拉开序幕,城市管网建设将迎来重要战略发展时期。

大/市/风/向  国泰君安:牛市进入第三阶段  近期市场出现两方面变化—向新阶段过渡,以及风险评价改善后的新平衡。  本轮牛市的第一阶段为2014年下半年的“大反弹”,第二阶段为2015年1月开始的“大分化”,其核心推动因素在于市场风险偏好上升。当前牛市即将进入第三阶段,在这一阶段,情绪将推动资金寻找市场洼地,蓝筹与成长同涨,市场风格体现为“新平衡”。  基于这种判断,国泰君安上调对上证综指的目标到4600点(主要受益于低估值板块,特别是上证50标的),上调创业板指数目标到3000点附近。国泰君安同时认为,这一阶段市场波动性将会增加,部分筹码集中的个股存在市场风险。  国泰君安认为新平衡的催化因素有两点。第一,政策消灭了改革路上的尾部风险。自“3·30”地产新政以来,稳增长政策加码。伴随着一季度经济数据发布,市场对于政策进一步大幅放松的预期正在快速酝酿。在低通胀条件下,新的降准或降息的时间窗口有望打开。包括地方债置换在内的一系列政策,正在快速推动市场的风险评价阶段性快速改善。此外,传统银行的改革、地产市场在新政策下的复苏,以及上证50股指期货的上线等,都将为风格由成长转为“新平衡”提供基础。  第二,估值差异明显拉开,极端化估值回归。本轮牛市的大背景为经济转型,因此整个过程中将伴随大量的并购重组(经济转型的微观体现),以及成长和转型对行情的引领。而进入牛市中期阶段,资金将寻找一切可以填平的洼地,这将促使极端化估值的回归。这种资金行为在近期的港股和B股行情中体现得尤为明显。  对于行业配置角度,该机构新增推荐金融地产估值洼地组合(受益标的:兴业银行 、保利地产 、光大证券 ),并维持前期对工业互联网+(积成电子 、华中数控 )、传统行业转型(TCL集团、骆驼股份 )两大领域的推荐;同时,结合国泰君安金融工程刘富兵团队的研究,关注证保B、地产B、新能源B、环保B、医药800B五只行业分级基金。  主题方面,该机构推荐长江经济带主题(受益标的:江西长运 、宜昌交运 )、国企改革主题(中国巨石 、国药股份 )、“一带一路”之核电主题(受益标的:应流股份 、久立特材 )、大环保之新能源汽车(东源电器 、科陆电子 ).  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:货币政策  行/业/热/点  重点关注发动机概念股  对于军工板块上涨驱动因素,东海证券认为主要包括“国防军工行业改革的推进预期,包括军工国企改革、军工科研院所改制和核心军工资产平台搭建;军民融合的进一步深化和推进,特别是民参军的全面铺开;大飞机项目顺利推进以及航空发动机和燃气机重大专项的推出预期;低空逐步开放及其相关利好政策的推出等。”  而对于4月份国防军工板块看点,该机构认为是“发动机燃气机重大专项预推出”,建议关注发动机板块相关个股;同时民资参股军工企业有望得到进一步推动。  其他标的包括,航天板块推荐中国卫星 ;航空板块推荐中航动力和中航电子 ;船舶板块推荐中国船舶 ;通航板块推荐海特高新 、中信海直 ;北斗板块推荐振芯科技 .  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:发动机重大专项  城市管网建设有望提速  住建部13日发布消息,全国城市地下综合管廊建设拉开序幕。住建部部长陈政高表示,这对于拉动经济发展具有不可估量的重要作用。  2014年6月份,国务院办公厅发布了《加强城市地下管线建设管理的指导意见》,计划用10年时间建成较为完善的城市地下管线体系,提出在36个大中城市开展地下综合管廊试点工程。如果《意见》得以顺利实施,城市管网建设将迎来重要战略发展时期。  信达证券认为,“随着中西部城市化进程的推进和经济的快速增长,城市管网需求市场重心逐步向这些区域转移。长期以来,市政管网投资增速一直明显低于市政公用设施建设的投资。在新城镇化推动和政策持续发力下,启动城市管网这样的重大基础设施项目建设,对于经济稳增长具有重要现实意义。”  公司方面,纳川股份主营业务是研发、生产和销售高密度聚乙烯缠绕增强管及配套管件,以及为管网提供设计和施工技术支持服务,将受益城市地下排水管网建设;梅安森业务涵盖城市地下管网智能监测;顾地科技主营塑料管道,在城市排水、排污等领域,拥有较强的市场地位。  市场关注度:  驱动周期:中短期  重点关注:城市管网建设进度

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